Lorsque le marché boursier connaît des difficultés, il peut être tentant de vendre et de se retirer. Il est difficile de voir ses investissements décliner semaine après semaine, et sortir - même à perte - peut vous soulager, ne serait-ce que pour ne pas continuer à voir votre prochain œuf diminuer.
Si vendre des actions en période de baisse du marché peut vous soulager temporairement, le faire en réaction à la chute des actions n'est pas une bonne stratégie d'investissement à long terme. La volatilité est un élément normal de l'investissement en bourse, et il faut donc s'attendre à des baisses occasionnelles du marché.
Examinons de plus près les cas où vous devriez ou ne devriez pas envisager de vendre une action.
Raisons de vendre une action
1. Vous avez trouvé mieux
Investir consiste en fin de compte à obtenir le taux de rendement le plus élevé possible tout en prenant un minimum de risques.
Les opportunités d'investissement évoluent en fonction des caractéristiques des entreprises et des prix du marché. Si vous possédez une action, mais que vous trouvez un autre investissement - peut-être une autre action ou quelque chose d'autre - qui vous semble plus intéressant, il peut être judicieux de vendre ce que vous possédez en faveur de la meilleure opportunité.
2. Vous avez commis une erreur
Les erreurs se produisent, et plus tôt vous vous en rendez compte, mieux c'est. Parfois, il s'avère qu'une entreprise n'est pas celle que l'on pensait au moment de l'achat des actions. Peut-être est-elle confrontée à une concurrence plus rude que vous ne le pensiez ou son positionnement s'aggrave-t-il au lieu de s'améliorer.
L'économiste John Maynard Keynes a dit que lorsque les faits changent, il faut changer d'avis. Il peut être difficile d'admettre ses erreurs, mais vous serez mieux loti en tant qu'investisseur si vous vous en rendez compte rapidement et si vous sortez de votre position.
3. Les perspectives commerciales de l'entreprise ont changé
Les entreprises sont dynamiques et leur succès futur est loin d'être garanti. Les entreprises qui obtiennent des rendements élevés sur le capital sont souvent confrontées à une concurrence féroce qui pourrait ramener leurs rendements à des niveaux plus normaux. D'autres fois, les entreprises sont totalement perturbées par de nouvelles innovations qui menacent leur existence même.
La fortune des librairies traditionnelles a changé pratiquement du jour au lendemain avec l'arrivée d'Amazon dans les années 1990. Si vous aviez possédé des actions de Barnes & Noble à l'époque, vous auriez été bien avisé de les vendre avant la détérioration éventuelle de l'activité.
4. Raisons fiscales
Si certains de vos investissements sont déficitaires, vous pouvez envisager de les vendre pour tirer parti d'une stratégie appelée " récolte des pertes fiscales ". Cette approche vous permet d'économiser sur votre facture fiscale en compensant vos revenus et vos plus-values par vos pertes.
Mais essayez de ne pas laisser les considérations fiscales guider vos décisions d'investissement. Les opérations d'achat et de vente d'entreprises solides à des fins fiscales ou pour d'autres raisons peuvent souvent vous laisser dans une situation plus défavorable que si vous aviez conservé l'action à long terme.
5. Rééquilibrer votre portefeuille
Si une action s'est particulièrement bien comportée, vous avez probablement remarqué qu'elle représente une part plus importante de votre portefeuille global qu'au moment où vous l'avez achetée.
Si cette action représente une part trop importante de votre portefeuille, vous pouvez envisager de la ramener à une pondération inférieure en procédant à un rééquilibrage du portefeuille. Cela peut aider votre portefeuille à conserver une bonne répartition et à éviter d'être trop exposé à une seule action.
Mais attention à ne pas rééquilibrer trop souvent, car vous risqueriez de vous retrouver à vendre sans cesse des sociétés qui affichent de bons résultats et à en ajouter d'autres, ce qui reviendrait, pour certains investisseurs, à "couper les fleurs et arroser les mauvaises herbes".
6. La valorisation ne reflète plus la réalité de l'entreprise
Il arrive que les marchés soient trop optimistes quant aux perspectives d'avenir d'une entreprise et que le cours de ses actions atteigne des niveaux insoutenables. Lorsque le prix d'une action atteint un niveau qui ne peut être justifié par les meilleures estimations des performances futures de l'entreprise, le moment est venu de vendre vos actions.
Il existe d'innombrables exemples dans l'histoire où les prix du marché ont pris de l'avance sur les fondamentaux de l'entreprise, ce qui a entraîné une sous-performance des actions pour les années à venir.
À la fin des années 1990, de nombreuses entreprises technologiques ont été poussées à des niveaux que leurs fondamentaux ne justifiaient pas. Des sociétés telles que Cisco et Intel n'ont toujours pas atteint les sommets qu'elles avaient atteints au début de l'année 2000, malgré des performances commerciales relativement bonnes.
7. Vous avez besoin d'argent
Si vous pensez avoir besoin d'une grosse somme d'argent dans un avenir proche, vous ne devriez probablement pas l'investir dans des actions. Mais il arrive des choses dans la vie qui peuvent créer un besoin de lever des fonds à partir d'une source qui était normalement destinée à être investie à long terme.
La constitution d'un fonds d'urgence est une première étape importante de tout plan financier, mais il arrive que ce fonds soit épuisé et que vous ayez besoin d'accéder à de l'argent rapidement. Si les circonstances vous forcent la main, vous devrez peut-être envisager de vendre une action pour répondre à un besoin immédiat.
Mauvaises raisons de vendre une action
1. L'action a augmenté
L'adage dit que personne ne s'est jamais ruiné en prenant un bénéfice, mais vendre simplement parce qu'une action a augmenté n'est pas une bonne pratique d'investissement. Certaines des entreprises les plus prospères au monde sont capables de faire fructifier le capital des investisseurs pendant des décennies, et ceux qui vendent trop tôt finissent par rater des années de gains futurs.
Des entreprises telles que Tesla, Microsoft et d'innombrables autres ont permis aux premiers investisseurs de gagner plusieurs fois leur argent. Ne vendez pas simplement parce que vous êtes assis sur un bénéfice.
2. L'action a baissé
À l'inverse, ce n'est pas parce qu'une action a baissé qu'il faut vendre. En fait, il peut s'agir d'une raison d'acheter davantage si vos raisons initiales d'acheter le titre sont toujours intactes. Si les faits n'ont pas changé, il peut s'agir d'une opportunité.
Les marchés montent et descendent pour un certain nombre de raisons à court terme, ce qui crée des opportunités potentielles pour les véritables investisseurs à long terme. Une action dont le prix est intéressant peut toujours devenir encore plus intéressante, et c'est une raison d'acheter et non de vendre.
3. Les prévisions économiques
Les marchés et les traders ne manquent jamais de sujets d'inquiétude. Il y a toujours quelqu'un pour prédire une récession économique ou un scénario catastrophe. La plupart du temps, ces prévisions doivent être ignorées.
Rappelez-vous que l'investissement est un jeu à long terme et ne vendez pas simplement parce que quelqu'un prédit un ralentissement économique.
4. Préoccupations à court terme
De nombreux pronostiqueurs du marché sont prêts à donner leur avis sur l'évolution des actions demain, la semaine prochaine ou le mois prochain. En réalité, personne ne le sait. Souvent, ces prévisionnistes bien formés avancent des arguments très convaincants sur les raisons pour lesquelles une action va se comporter d'une manière ou d'une autre au cours des prochains jours.
Mais n'oubliez pas que les entreprises, et donc les actions, valent en fin de compte le flux de trésorerie qu'elles produisent sur leur durée de vie restante, actualisé à un taux d'intérêt approprié. La semaine ou le mois à venir n'a généralement pratiquement aucun impact sur la valeur intrinsèque d'une action. Essayez de ne pas vous laisser entraîner par les commentateurs du marché et leurs prévisions à court terme.
Conclusion
Il n'est pas facile de décider quand vendre une action, mais essayez de vous concentrer sur les performances de l'entreprise sous-jacente, sa position concurrentielle et sa valorisation.
Essayez d'éviter les prédictions de soi-disant experts qui prétendent savoir ce qui va se passer à court terme. Enfin, n'oubliez pas que les actions sont des participations dans des entreprises réelles et que ce sont leurs bénéfices à long terme qui détermineront votre rendement en tant qu'actionnaire.
