Traditionnellement, les Indiens ont misé sur l'immobilier, l'or et les dépôts bancaires fixes pour leurs investissements. Cependant, au cours des deux dernières décennies, les OPCVM sont apparus comme une option d'investissement alternative et peut-être supérieure, car les OPCVM offrent la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés par rapport à ces investissements traditionnels.
En outre, les OPCVM offrent un accès facile, de la liquidité (similaire aux dépôts bancaires), des sorties plus directes (contrairement aux investissements immobiliers) et suppriment le risque de gestion des investissements de l'investisseur individuel, car ils sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels. Comprenons en détail la signification des OPCVM.
Qu'est-ce qu'un OPCVM ?
Un OPCVM est un instrument financier qui met en commun les actifs des actionnaires pour investir dans des titres tels que des actions, des instruments du marché monétaire et d'autres actifs.
Les OPCVM sont exploités par des gestionnaires professionnels qui répartissent les actifs du fonds et tentent de produire des gains en capital ou un revenu pour les investisseurs du fonds. Le portefeuille d'un OPCVM est structuré et maintenu de manière à correspondre aux objectifs de placement énoncés dans son prospectus.
Les OPCVM permettent aux petits investisseurs ou aux investisseurs individuels d'accéder à des portefeuilles d'actions, d'obligations et d'autres titres gérés par des professionnels. Chaque actionnaire participe donc proportionnellement aux gains ou aux pertes du fonds.
Les OPCVM investissent dans un grand nombre de titres et la performance est généralement mesurée par la variation de la capitalisation boursière totale de l'OPCVM, dérivée de la performance globale des investissements sous-jacents.
La plupart des OPCVM font partie de grandes sociétés d'investissement telles que BitPanda et IQ Option. Un OPCVM a un gestionnaire de fonds, parfois appelé conseiller en placement, qui est légalement tenu de travailler dans le meilleur intérêt des actionnaires de l'OPCVM.
Comment les OPCVM sont-ils évalués ?
La valeur de l'OPCVM dépend du rendement des titres dans lesquels il investit. En achetant une part ou une action d'un OPCVM, l'investisseur achète le rendement de son portefeuille ou, plus précisément, une partie de la valeur du portefeuille.
Investir dans une part d'un OPCVM est différent d'investir dans des actions. Contrairement aux actions, les parts d'OPCVM ne confèrent pas de droit de vote à leurs détenteurs. Une part d'un OPCVM représente des investissements dans de nombreuses actions ou autres titres différents.
Le prix d'une action d'OPCVM est appelé valeur liquidative (VL) par action, parfois exprimée en VLPS. La VNI d'un fonds est obtenue en divisant la valeur totale des titres du portefeuille par le nombre total d'actions en circulation.
Les actions en circulation sont celles détenues par tous les actionnaires, les investisseurs institutionnels et les dirigeants ou initiés de la société.
Les actions d'OPCVM peuvent généralement être achetées ou rachetées à la valeur liquidative courante de l'OPCVM, qui ne fluctue pas pendant les heures de marché, mais est réglée à la fin de chaque jour de bourse. Le prix d'un OPCVM est également mis à jour lorsque la VNI est réglée.
L'OPCVM moyen détient différents titres, ce qui signifie que les actionnaires de l'OPCVM bénéficient d'une diversification.
Prenons l'exemple d'un investisseur qui n'achète que des actions de Google et qui compte sur le succès des bénéfices de l'entreprise. Comme tous ses avoirs sont liés à une seule entreprise, les gains et les pertes dépendent du succès de cette dernière.
En revanche, un OPCVM peut détenir Google dans son portefeuille, où les gains et les pertes d'une seule action sont compensés par les gains et les pertes d'autres sociétés du fonds.
Comment les rendements des OPCVM sont-ils calculés ?
Lorsqu'un investisseur achète des actions Apple, il achète une propriété partielle ou une action de la société. De même, un investisseur dans un OPCVM achète une partie de la propriété de l'OPCVM et de ses actifs.
Les investisseurs tirent généralement un rendement d'un OPCVM de trois façons, généralement sur une base trimestrielle ou annuelle :
- Le revenu provient des dividendes sur les actions et des intérêts sur les obligations détenues dans le portefeuille du fonds et verse la quasi-totalité du revenu qu'il reçoit au cours de l'année aux propriétaires du fonds sous la forme d'une distribution. Les fonds offrent souvent aux investisseurs le choix de recevoir un chèque pour les distributions ou de réinvestir les revenus pour acheter des actions supplémentaires de l'OPCVM.
- Si le fonds vend des titres dont le prix a augmenté, il réalise un gain en capital, que la plupart des fonds transmettent également aux investisseurs sous forme de distribution.
- Lorsque le prix des actions du fonds augmente, vous pouvez alors vendre vos actions de l'OPCVM pour réaliser un profit sur le marché.
Lorsqu'il étudie les rendements d'un OPCVM, l'investisseur voit le " rendement total ", c'est-à-dire la variation de la valeur, à la hausse ou à la baisse, d'un placement sur une période donnée.
Cela comprend les intérêts, les dividendes ou les gains en capital générés par le fonds, ainsi que la variation de sa valeur marchande sur une certaine période.
Dans la plupart des cas, les rendements totaux sont calculés sur des périodes de un, cinq et dix ans, ainsi que depuis le jour de l'ouverture du fonds, ou date de création.
Types de OPCVM
Il existe plusieurs types de OPCVM disponibles pour l'investissement, bien que la plupart des OPCVM entrent dans l'une des quatre catégories principales suivantes : fonds d'actions, fonds du marché monétaire, fonds d'obligations et fonds à échéance déterminée.
Fonds d'actions
Comme son nom l'indique, ce fonds investit principalement dans des actions. Il existe plusieurs sous-catégories au sein de ce groupe.
Certains fonds d'actions sont nommés en fonction de la taille des entreprises dans lesquelles ils investissent : petites, moyennes ou grandes capitalisations. D'autres sont nommés en fonction de leur approche d'investissement : croissance agressive, axée sur le revenu, valeur, etc.
Les fonds d'actions sont également classés selon qu'ils investissent dans des actions nationales ou étrangères.
Les fonds peuvent être classés en fonction de la taille des entreprises, de leur capitalisation boursière et des perspectives de croissance des actions investies.
Le terme "fonds de valeur" fait référence à un style d'investissement qui recherche des sociétés de haute qualité, à faible croissance, qui n'ont pas la faveur du marché. Ces sociétés se caractérisent par des ratios cours/bénéfices (C/B) et des ratios cours/valeur comptable (C/V) faibles, ainsi que par des rendements en dividendes élevés.
À l'inverse, les fonds de croissance s'intéressent aux sociétés qui ont connu une forte croissance de leurs bénéfices, de leurs ventes et de leurs flux de trésorerie. Ces sociétés ont généralement des ratios P/E élevés et ne versent pas de dividendes.
Les sociétés à grande capitalisation ont une capitalisation boursière élevée, avec des valeurs supérieures à 10 milliards d'euros. La capitalisation boursière est obtenue en multipliant le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation.
Les actions de grande capitalisation sont généralement des sociétés de premier ordre dont le nom est souvent reconnaissable. Les actions de petite capitalisation font référence aux actions dont la capitalisation boursière se situe entre 250 millions et 2 milliards d'euros.
Ces petites entreprises sont généralement des investissements plus récents et plus risqués. Les actions à moyenne capitalisation comblent l'écart entre les petites et les grandes capitalisations.
Fonds d'obligations
Un OPCVM qui génère un rendement minimum fait partie de la catégorie des fonds à revenu fixe. Un OPCVM à revenu fixe se concentre sur les placements qui rapportent un taux de rendement fixe, comme les obligations d'État, les obligations de sociétés ou d'autres titres de créance. Le portefeuille du fonds génère des revenus d'intérêts, qui sont transmis aux actionnaires.
Parfois appelés fonds obligataires, ces fonds sont souvent gérés activement et cherchent à acheter des obligations relativement sous-évaluées afin de les revendre à profit. Ces OPCVM sont susceptibles d'offrir des rendements plus élevés, mais les fonds obligataires ne sont pas sans risque. Par exemple, un fonds spécialisé dans les obligations de pacotille à haut rendement est beaucoup plus risqué qu'un fonds qui investit dans des titres d'État.
Comme il existe de nombreux types d'obligations, les fonds obligataires peuvent varier considérablement selon l'endroit où ils investissent et tous les fonds obligataires sont soumis au risque de taux d'intérêt.
Fonds indiciels
Les fonds indiciels investissent dans des actions qui correspondent à un indice boursier important, comme le CAC 40 ou le S&P 500. Cette stratégie exige moins de recherches de la part des analystes et des conseillers, ce qui réduit les dépenses répercutées sur les actionnaires. Ces fonds sont souvent conçus à l'intention des investisseurs sensibles aux coûts.
Fonds équilibrés
Les fonds équilibrés investissent dans un hybride de classes d'actifs, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, d'instruments du marché monétaire ou d'investissements alternatifs. L'objectif de ce fonds, connu sous le nom de fonds d'allocation d'actifs, est de réduire le risque d'exposition aux différentes classes d'actifs.
Certains fonds sont définis avec une stratégie d'allocation spécifique qui est fixe, afin que l'investisseur puisse avoir une exposition prévisible aux différentes classes d'actifs.
D'autres fonds suivent une stratégie d'allocation dynamique des pourcentages afin de répondre aux divers objectifs de l'investisseur. Il peut s'agir de réagir aux conditions du marché, aux changements du cycle économique ou aux phases changeantes de la vie de l'investisseur.
Le gestionnaire de portefeuille a généralement la liberté de modifier le ratio des classes d'actifs selon les besoins pour maintenir l'intégrité de la stratégie déclarée du fonds.
Fonds du marché monétaire
Le marché monétaire est constitué de titres de créance à court terme sûrs et sans risque, principalement des bons du Trésor. L'investisseur n'obtiendra pas de rendement substantiel, mais le capital est garanti. Un rendement typique est un peu plus élevé que celui d'un compte chèque ou d'épargne ordinaire et un peu moins élevé que celui d'un certificat de dépôt (CD) moyen.
Fonds de revenu
Les fonds de revenu portent le nom de leur objectif : fournir un revenu courant sur une base régulière. Ces fonds investissent principalement dans des obligations d'État et des obligations de sociétés de haute qualité, qu'ils conservent jusqu'à l'échéance afin de générer des flux d'intérêts.
Bien que les avoirs du fonds puissent s'apprécier, l'objectif principal de ces fonds est de fournir un flux de trésorerie régulier aux investisseurs. En tant que tels, ces fonds s'adressent aux investisseurs conservateurs et aux retraités.
Fonds internationaux/mondiaux
Un fonds international, ou fonds étranger, investit uniquement dans des actifs situés en dehors du pays d'origine de l'investisseur. Les fonds mondiaux, en revanche, peuvent investir partout dans le monde. Leur volatilité dépend souvent de l'économie du pays en question et des risques politiques.
Cependant, ces fonds peuvent faire partie d'un portefeuille bien équilibré en augmentant la diversification, puisque les rendements dans les pays étrangers peuvent être non corrélés aux rendements dans le pays d'origine.
Fonds spécialisés
Les fonds sectoriels sont des fonds de stratégie ciblée visant des secteurs spécifiques de l'économie, tels que la finance, la technologie ou les soins de santé. Les fonds sectoriels peuvent être extrêmement volatils, car les actions d'un secteur donné ont tendance à être fortement corrélées entre elles.
Les fonds régionaux permettent de se concentrer sur une zone géographique spécifique du monde. Il peut s'agir de se concentrer sur une région plus large ou sur un pays individuel.
Les fonds socialement responsables, ou fonds éthiques, investissent uniquement dans des entreprises qui répondent aux critères de certaines directives ou convictions.
Par exemple, certains fonds socialement responsables n'investissent pas dans les industries "pécheresses" telles que le tabac, les boissons alcoolisées, les armes ou l'énergie nucléaire. D'autres fonds investissent principalement dans les technologies vertes, comme l'énergie solaire et éolienne ou le recyclage.
Fonds négociés en bourse ( FNB )
Le fonds négocié en bourse (FNB) est une variante des OPCVM. Ils ne sont pas considérés comme des OPCVM, mais emploient des stratégies conformes aux OPCVM. Ils sont structurés comme des fiducies de placement qui sont négociées sur les marchés boursiers et bénéficient des caractéristiques des actions.
Les FNB peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de négociation. Ils peuvent également être vendus à découvert ou achetés sur marge. En outre, les frais des FNB sont généralement inférieurs à ceux d'un OPCVM équivalent.
De nombreux FNB bénéficient également de marchés d'options actifs, sur lesquels les investisseurs peuvent couvrir leurs positions ou en tirer parti.
Les FNB bénéficient également d'avantages fiscaux par rapport aux OPCVM. Par rapport aux fonds communs de placement, les OPCVM ont tendance à être plus rentables et plus liquides.
Frais des OPCVM
Un OPCVM a des frais d'exploitation annuels ou des frais d'actionnaires. Les frais d'exploitation annuels d'un fonds sont un pourcentage annuel des fonds sous gestion, généralement compris entre 1 et 3 %, connu sous le nom de ratio de dépenses. Le ratio des frais d'un fonds est la somme des frais de conseil ou de gestion et de ses frais administratifs.
Les frais d'actionnaires sont des frais de vente, des commissions et des frais de rachat, qui sont payés directement par les investisseurs lors de l'achat ou de la vente des fonds. Les frais de vente ou les commissions sont connus sous le nom de "charge" d'un OPCVM.
Lorsqu'un OPCVM a des frais d'entrée, les frais sont évalués au moment de l'achat des actions. Dans le cas des frais de rachat, les frais d'OPCVM sont calculés lorsque l'investisseur vend ses actions.
Parfois, cependant, une société d'investissement propose un OPCVM sans frais d'entrée, qui ne comporte ni commission ni frais de vente.
Ces fonds sont distribués directement par une société d'investissement, plutôt que par une partie secondaire. Certains fonds facturent également des frais et des pénalités pour les retraits anticipés ou la vente de l'avoir avant une période donnée.
Les avantages de l'investissement en OPCVM
Les OPCVM sont le moyen de prédilection de l'investisseur individuel pour de nombreuses raisons. La grande majorité des fonds des régimes de retraite d'employeurs sont investis dans des OPCVM.
Diversification
La diversification, ou le mélange de placements et d'actifs au sein d'un portefeuille pour réduire le risque, est l'un des avantages d'investir dans des OPCVM.
Un portefeuille diversifié comprend des titres de différentes capitalisations et de différents secteurs, ainsi que des obligations de différentes échéances et de différents émetteurs. L'achat d'un OPCVM permet d'obtenir une diversification moins chère et plus rapide que l'achat de titres individuels.
Accès facile
Négociés sur les principales places boursières, les OPCVM peuvent être achetés et vendus assez facilement, ce qui en fait des placements très liquides.
En outre, lorsqu'il s'agit de certains types d'actifs, comme les actions étrangères ou les marchandises exotiques, les OPCVM sont souvent le moyen le plus pratique - en fait, parfois le seul moyen - pour les investisseurs individuels de participer.
Économies d'échelle
Les OPCVM permettent également de réaliser des économies d'échelle en renonçant aux nombreux frais de commission nécessaires à la création d'un portefeuille diversifié. L'achat d'un seul titre à la fois entraîne des frais de transaction importants.
Les plus petites coupures des OPCVM permettent aux investisseurs de profiter de la méthode des achats périodiques par sommes fixes.
Comme un OPCVM achète et vend de grandes quantités de titres à la fois, ses frais d'opération sont inférieurs à ceux qu'un particulier paierait pour des opérations sur titres. Un OPCVM peut investir dans certains actifs ou prendre des positions plus importantes que celles d'un petit investisseur.
Gestion professionnelle
Un gestionnaire de placements professionnel effectue des recherches minutieuses et des transactions habiles. Un OPCVM est un moyen relativement peu coûteux pour un petit investisseur de faire appel à un gestionnaire à temps plein pour effectuer et surveiller ses placements.
Les OPCVM exigent des investissements minimums beaucoup plus bas, ce qui en fait un moyen peu coûteux pour les investisseurs individuels de faire l'expérience et de bénéficier d'une gestion professionnelle de leur argent.
Variété et liberté de choix
Les investisseurs ont la liberté de faire des recherches et de choisir parmi des gestionnaires dont les styles et les objectifs de gestion sont variés.
Un gestionnaire de fonds peut se concentrer sur l'investissement de valeur, l'investissement de croissance, les marchés développés, les marchés émergents, le revenu ou l'investissement macroéconomique, parmi de nombreux autres styles.
Cette variété permet aux investisseurs de s'exposer non seulement aux actions et aux obligations, mais aussi aux matières premières, aux actifs étrangers et à l'immobilier par le biais d'OPCVM spécialisés. Les OPCVM offrent des possibilités d'investissement à l'étranger qui ne seraient pas directement accessibles aux investisseurs ordinaires.
Transparence
Les OPCVM sont soumis à la réglementation du secteur qui garantit la responsabilité et l'équité envers les investisseurs.
Les inconvénients de l'investissement en OPCVM
La liquidité, la diversification et la gestion professionnelle font des OPCVM des options attrayantes, mais ils ont aussi des inconvénients.
Aucune garantie
Comme c'est le cas pour de nombreux autres placements sans rendement garanti, il est toujours possible que la valeur de votre OPCVM se déprécie. Les OPCVM d'actions subissent des fluctuations de prix, tout comme les actions du portefeuille de l'OPCVM.
Traînée de trésorerie
Les OPCVM exigent qu'une part importante de leurs portefeuilles soit détenue en espèces pour satisfaire les rachats d'actions chaque jour.
Pour maintenir la liquidité et la capacité de faire face aux retraits, les fonds doivent généralement conserver une plus grande partie de leur portefeuille en espèces qu'un investisseur typique. Les liquidités ne rapportant rien, elles sont souvent qualifiées de "frein à la trésorerie".
Coûts élevés
Les OPCVM offrent aux investisseurs une gestion professionnelle, mais les frais réduisent le rendement global du fonds, et ils sont imposés aux investisseurs des OPCVM indépendamment du rendement du fonds.
Comme les frais varient considérablement d'un fonds à l'autre, le fait de ne pas y prêter attention peut avoir des conséquences négatives à long terme, car les fonds gérés activement entraînent des frais de transaction qui s'accumulent chaque année.
"Dipiresification" et dilution
" Dipiresification " - un jeu de mots - est une stratégie d'investissement ou de portefeuille qui implique qu'une trop grande complexité peut conduire à de moins bons résultats. De nombreux investisseurs en OPCVM ont tendance à trop compliquer les choses.
En d'autres termes, ils acquièrent un trop grand nombre de fonds très apparentés et, par conséquent, perdent les avantages de la diversification.
La dilution est également le résultat de la croissance excessive d'un fonds prospère. Lorsque de l'argent frais afflue dans des fonds qui ont fait leurs preuves, le gestionnaire a souvent du mal à trouver des investissements appropriés pour que tous les nouveaux capitaux soient utilisés à bon escient.
Négociation en fin de journée uniquement
Un OPCVM vous permet de demander que vos actions soient converties en espèces à tout moment, mais contrairement aux actions qui se négocient tout au long de la journée, de nombreux rachats d'OPCVM n'ont lieu qu'à la fin de chaque journée de négociation.
Impôts
Lorsqu'un gestionnaire de fonds vend un titre, un impôt sur les gains en capital est déclenché. Les impôts peuvent être atténués en investissant dans des fonds sensibles à l'impôt ou en détenant des OPCVM non sensibles à l'impôt dans un compte à imposition différée, tel qu'un PEA.
Évaluation des fonds
Il peut être difficile de rechercher et de comparer des fonds. Contrairement aux actions, les OPCVM n'offrent pas aux investisseurs la possibilité de comparer le ratio cours/bénéfice (C/B), la croissance des ventes, le bénéfice par action (BPA) ou d'autres données importantes.
La valeur nette d'inventaire d'un OPCVM peut offrir une certaine base de comparaison, mais étant donné la diversité des portefeuilles, il peut être difficile de comparer des pommes avec des pommes, même entre des fonds ayant des noms ou des objectifs similaires. Seuls les fonds indiciels qui suivent les mêmes marchés ont tendance à être réellement comparables.
Les OPCVM sont-ils un placement sûr ?
Tous les investissements comportent un certain degré de risque lors de l'achat de titres tels que des actions, des obligations ou des OPCVM. Contrairement aux dépôts dans les banques assurées par la L'ACPR, l'argent investi dans des titres n'est généralement pas assuré au niveau national.
Les parts de OPCVM peuvent-elles être vendues à tout moment ?
Les OPCVM sont considérés comme des actifs liquides et les actions peuvent être vendues à tout moment. Toutefois, il convient d'examiner les politiques du fonds concernant les frais d'échange ou de rachat. Il peut également y avoir des implications fiscales pour les gains en capital réalisés lors d'un rachat d'OPCVM.
