Investir dans les obligations : Diversifiez votre portefeuille

Les obligations sont un élément clé de notre économie. Faut-il investir dans ces titres ? Lisez notre guide complet pour savoir comment investir.
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Investir dans les obligations  Diversifiez votre portefeuille

Les actions font l'objet d'une attention particulière dans les médias en raison de leurs hauts et de leurs bas. Mais qu'en est-il des obligations ? Ces investissements lents et stables peuvent être le choix le moins tape-à-l'œil, mais méritent également une place dans votre portefeuille.


Les investisseurs peuvent utiliser les obligations pour créer des flux de revenus passifs, ce qui est particulièrement utile pour les retraités qui n'ont plus de flux de revenus provenant de leur travail. Lisez la suite pour tout savoir sur le fonctionnement des obligations et sur ce que vous devez prendre en compte lorsque vous les ajoutez à votre portefeuille.

    Comment fonctionnent les obligations

    Les obligations sont des instruments à revenu fixe émis par des entreprises, des municipalités, des régions, le gouvernement national et d'autres entités pour lever des fonds en empruntant auprès d'investisseurs. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez de l'argent à une organisation pour une période déterminée, généralement à un taux d'intérêt convenu.

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    C'est grâce à ces intérêts que vous gagnez de l'argent sur votre obligation jusqu'à son échéance. Vous pouvez également gagner de l'argent en vendant votre obligation à un prix supérieur à celui que vous avez payé.

    Comprendre les obligations

    Les actions (ou parts) représentent des participations dans une société, mesurées en actions. En revanche, les détenteurs d'obligations deviennent des créanciers en achetant la dette d'un émetteur d'obligations. Ils reçoivent généralement un taux d'intérêt convenu en retour, appelé taux d'intérêt nominal.


    Les taux de rendement sont basés sur le prix de l'obligation au moment de sa première émission, c'est-à-dire la "valeur nominale" de l'obligation. La valeur nominale d'une obligation peut différer de sa valeur marchande. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 1 000 € peut se négocier sur le marché secondaire avec une prime de 1 050 € ou une remise de 950 €.


    Les détenteurs d'obligations reçoivent généralement des paiements d'intérêts jusqu'à l'échéance de l'obligation, moment auquel l'émetteur de l'obligation rembourse la valeur nominale de l'obligation. Le rendement que vous réalisez sur une obligation est connu sous le nom de rendement obligataire.

    Comment connaître la valeur d'une obligation ?

    Alors que la valeur nominale est fixe jusqu'à l'échéance d'une obligation, la valeur marchande actuelle d'une obligation peut changer. C'est essentiellement une conséquence de la fluctuation des taux d'intérêt et d'autres événements survenant après l'émission d'une obligation. Voici les principaux facteurs qui déterminent la valeur marchande d'une obligation :

    • Taux d'intérêt - Les prix des obligations baissent généralement lorsque les taux d'intérêt augmentent, et vice versa.
    • Conditions du marché - Si le marché boursier se porte bien, les investisseurs peuvent sortir des obligations et entrer sur le marché. Si le marché est baissier, les investisseurs peuvent quitter les obligations pour entrer sur le marché.
    • Maturité - Les prix des obligations ont tendance à se rapprocher de leur valeur nominale à mesure que leur date d'échéance approche, car le détenteur de l'obligation est proche de recevoir cette valeur nominale.
    • La solvabilité - Si une agence de crédit dégrade une obligation, cela indique que la solvabilité de l'émetteur est en baisse et cela fera probablement baisser le prix de l'obligation.

    Quels sont les différents types d'obligations ?

    De nombreuses organisations émettent des obligations, des institutions financières et des sociétés aux gouvernements/agences gouvernementales et aux municipalités. Vous trouverez ci-dessous les trois principaux types d'obligations :

    Les obligations du Trésor

    Les titres du Trésor sont émis par le gouvernement français et paient périodiquement un taux d'intérêt fixe jusqu'à leur échéance. Comme ils sont considérés comme sans risque, ils offrent généralement les taux d'intérêt les plus bas par rapport aux autres obligations. Les détenteurs d'obligations du gouvernement national sont généralement exemptés du paiement des taxes étatiques et locales sur les intérêts.

    Obligations municipales

    Les autorités régionales et locales émettent des obligations afin de lever des fonds pour des projets visant à promouvoir le bien public. Dans certains cas, les obligations municipales offrent aux investisseurs des revenus de dividendes non imposables. Les obligations municipales ne sont pas considérées comme aussi sûres que les obligations du Trésor car les gouvernements locaux peuvent faire faillite et faire courir un risque de perte aux détenteurs d'obligations.

    Obligations d'entreprise

    Les sociétés émettent des obligations à des fins diverses, comme le financement d'un projet spécifique ou la mobilisation de capitaux pour les opérations. Les obligations d'entreprise paient un taux d'intérêt plus élevé que les obligations du Trésor car aucune entreprise n'est aussi solvable que le gouvernement. La solvabilité des obligations de société peut varier considérablement en fonction de la société sous-jacente.

    Quels sont les avantages d'investir dans des obligations ?

    Bien que différentes obligations aient des caractéristiques différentes, certains avantages généraux s'appliquent à la plupart des obligations. La plupart des obligations sont :

    • Moins risqué que les actions. Les émetteurs d'obligations remboursent la valeur nominale à l'obligataire à l'échéance. Bien que les obligations individuelles et les fonds obligataires puissent faire défaut, ils restent généralement moins risqués qu'un investissement dans une action.
    • Capables d'offrir un revenu fixe. Les obligations peuvent offrir des taux d'intérêt fixes, qui sont généralement plus fiables que les dividendes des actions.
    • Elles sont utiles pour exécuter une stratégie d'échelonnement. Vous pouvez acheter plusieurs obligations à taux d'intérêt fixe, chacune ayant des dates d'échéance espacées dans le temps pour vous procurer un revenu régulier. Cette stratégie, appelée échelonnement, crée un flux continu de revenus passifs.

    Quelles obligations sont bonnes pour un portefeuille de retraite ?

    Les investissements à revenu fixe fiables, comme les obligations du Trésor, peuvent convenir à un retraité car ils offrent des paiements d'intérêts réguliers, des exonérations fiscales et sont pratiquement sans risque de perte de capital. Si un investisseur a une plus grande tolérance au risque, les obligations d'entreprise de haute qualité peuvent probablement offrir un meilleur taux d'intérêt que les bons du Trésor avec une augmentation marginale du risque.

    Quels sont les risques associés à l'investissement dans les obligations ?

    Alors que les bons du Trésor sont considérés comme pratiquement sans risque, toutes les obligations ne sont pas exemptes de risque. Comprendre les différents risques liés à l'investissement en obligations vous aidera à évaluer où allouer votre capital.

    Risque de taux d'intérêt

    Si les taux d'intérêt augmentent, le prix d'une obligation à taux d'intérêt fixe diminuera. Ceci est dû au fait que les acheteurs potentiels peuvent acheter une obligation nouvellement émise à un taux d'intérêt plus élevé.


    Les obligations ayant une échéance à long terme sont souvent bloquées dans leurs taux d'intérêt. Ceci est risqué car les investisseurs sont toujours bloqués sur le taux d'intérêt plus bas qu'ils ont acheté l'obligation si les taux d'intérêt augmentent. Les émetteurs d'obligations à long terme essaient de compenser ce risque en offrant des taux d'intérêt plus élevés que les obligations à court terme.

    Risque du marché

    Le marché général a un impact sur les obligations. Si le marché boursier augmente, la valeur des obligations peut chuter car les gens quittent les obligations pour entrer sur le marché boursier. En outre, un environnement d'inflation élevée (comme celui que nous connaissons actuellement) diminuera progressivement le pouvoir d'achat de vos paiements de dividendes.

    La solvabilité des émetteurs d'obligations

    La solvabilité d'un émetteur d'obligations a un impact significatif sur le risque d'une obligation. Une société peut être solvable au moment de l'achat de l'obligation, puis perdre sa crédibilité au fil du temps jusqu'à ce que l'investissement soit déclassé au rang d'obligation pourrie.


    Cela met le détenteur de l'obligation dans une position difficile, car il est probable qu'il subira une forte décote s'il vend immédiatement. D'autre part, il n'y a aucune garantie que le détenteur de l'obligation continuera à recevoir des paiements d'intérêts ou à récupérer le principal.

    Quelle part de mon portefeuille dois-je investir dans des obligations ?

    Une règle empirique dit que le pourcentage de votre portefeuille que vous devriez allouer aux actions est de 120 moins votre âge. Le reste doit être investi dans des actifs à faible risque tels que les obligations.


    Par exemple, une personne de 40 ans devrait allouer 80 % (120-40 = 80) de son portefeuille à des actions et 20 % à des obligations. Mais cette règle empirique ne tient pas compte des circonstances personnelles ou des conditions du marché. Par exemple, dans un environnement de taux d'intérêt bas, les retraités peuvent décider d'allouer une plus grande partie de leur portefeuille à des actions à dividendes.


    Par conséquent, cette règle est davantage une ligne directrice générale. Votre allocation d'actifs aux obligations sera fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers. Votre tolérance au risque peut fluctuer en fonction de votre âge, de votre emploi et d'autres circonstances personnelles.

    Comment acheter des obligations

    Vous pouvez généralement acheter des obligations par l'intermédiaire de sociétés de courtage ou acheter des bons du Trésor directement auprès du gouvernement français. Cependant, il existe de nombreuses façons de s'exposer aux obligations.


    Obligations individuelles - Acheter des obligations individuellement sur le marché primaire ou secondaire est le moyen le plus direct d'obtenir une exposition. Toutefois, l'inconvénient est que vous n'êtes exposé qu'à chaque obligation que vous achetez. Cela peut être risqué si l'émetteur de l'obligation est soudainement confronté à des difficultés financières.


    Fonds communs de placement - Certaines personnes préfèrent acheter des obligations par le biais de fonds communs de placement car cette option offre une plus grande diversification. Cependant, l'inconvénient des fonds communs de placement est qu'ils facturent des frais de gestion qui peuvent réduire votre rendement.


    FNB - Les fonds négociés en bourse (FNB) d'obligations investissent habituellement dans divers titres à revenu fixe. Étant donné que de nombreux FNB suivent passivement des indices de référence, ils sont susceptibles d'avoir des frais moins élevés que les fonds communs de placement gérés activement.


    Robo-conseillers - Un robo-conseiller vous construira un portefeuille personnalisé correspondant à votre âge et à votre tolérance au risque et ajustera automatiquement votre répartition d'actifs au fil du temps. Ainsi, la part des obligations dans votre portefeuille augmentera progressivement à mesure que vous vous rapprocherez de votre date cible. 

    Quel est le meilleur moment pour acheter des obligations ?

    Le meilleur moment pour acheter des obligations est lorsque vous pensez que les taux d'intérêt sont sur le point de baisser. Comme mentionné précédemment, lorsque les taux d'intérêt baissent, la valeur d'une obligation augmente. Cependant, pour ceux qui ont besoin d'un flux de revenus fixes, le meilleur moment pour acheter une obligation peut être lorsqu'ils trouvent une obligation dont le taux d'intérêt nominal et la solvabilité sont satisfaisants.

    Les obligations sont-elles un bon investissement ?

    Les obligations sont un excellent investissement pour toute personne qui désire un revenu fixe fiable provenant des paiements de dividendes et qui a une faible tolérance au risque. Quel que soit votre âge, les obligations peuvent avoir une place dans votre portefeuille.


    Même si les obligations sont moins intéressantes dans l'environnement actuel, elles peuvent toujours être utiles. Par exemple, si vous avez des liquidités excédentaires dont vous n'aurez pas besoin dans un avenir proche, investir dans des obligations est probablement plus intéressant que de placer vos liquidités sur un compte d'épargne.

    Conclusion

    Les obligations, dans le cadre d'un portefeuille diversifié, peuvent servir d'équilibre aux actifs plus risqués. Les investisseurs les utilisent souvent pour produire un flux de revenu fixe. Les investisseurs utilisent également les obligations pour gérer les liquidités et les flux de trésorerie.


    Les obligations ont été moins attrayantes ces dernières années en raison de la faiblesse des taux d'intérêt et des craintes croissantes d'inflation. Toutefois, à mesure que les taux d'intérêt augmentent, l'appétit pour les obligations pourrait croître, car davantage d'investisseurs trouvent les taux d'intérêt nominaux intéressants.


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